Dữ liệu Onchain BTC ngày 14.4.2022

On-chain 14/04

Sau khi giá giảm nhanh từ $42.4k xuống $39.2k vào đầu tuần , lượng lệnh đòn bẩy bị thanh lý là chủ yếu trong mấy ngày hôm nay. Không chỉ Bitcoin, thị trường chứng khoán và các loại tài sản rủi ro khác đều ghi nhận biến động tiêu cực sau khi Fed công bố chỉ số CPI đã tăng 8.5% mức cao nhất trong gần 40 năm, cho thấy nguy cơ lạm phát lớn dần.

Diễn biến trên thị trường thông qua các chỉ số on-chain

Chỉ số Exchange Netflow (tỷ lệ inflow/outflow) hôm qua đã đột ngột âm lớn ⇒ số coins được đưa lên ví sàn nhỏ hơn nhiều lượng được đưa về ví lạnh. Với diễn biến giá bất ngờ quay xe tăng hôm qua, tình huống này cho thấy hành vi mua vào của các nhà đầu tư đã sôi động hơn nhưng chưa chắc chắn. Với lực mua như hiện tải khả năng giảm giá quay đầu vào cuối tuần là rất cao.

Chỉ số STH-SOPR (tỷ lệ lãi/lỗ đã thực hiện bởi Short-term Holders) giảm xuống còn 0.998 <1 ⇒ phần lớn giao dịch được thực hiện bởi các STHs hôm qua chỉ chịu lỗ nhẹ. Vậy là các STHs chỉ kịp thu hồi vốn và thu lời nhẹ nhàng vào đúng ngày 28/03 (STH-SOPR đạt 1.0003), rồi lại phải duy trì hoạt động cắt lỗ lẻ tẻ diễn ra gần như liên tục từ đầu tháng 4 đến nay.

Với mức giá hiện tại, tỷ lệ nguồn cung ghi nhận mức lỗ chưa thực hiện là 31.4% – mức khá cao. Vào thười điểm ngày 11 thì tỉ lệ này lên tới 34.9% tạo nên pha giảm giá về vùng $39.2k làm thị trường khá hoảng loạn. Nếu đặt vào giai đoạn mùa hè năm ngoái, tỷ lệ > 28% đã gây ra đợt bán tháo khốc liệt, đưa thị trường vào bear market. Vì vậy, dưới góc nhìn tích cực, có thể thấy cấu trúc thị trường hiện tại đã có phần chắc chắn hơn. Nhưng không thể phủ định rằng áp lực bán đang tăng cao.

Và với cú giảm giá hôm qua đã khiến lượng lệnh đòn bẩy trị giá $130M bị thanh lý nhanh chóng. Hiện tổng giá trị lệnh đòn bẩy đang đạt ~$12.7M. Nhìn chung vẫn là con số hấp dẫn, nhưng cá lớn đã liên tục cho thấy thái độ thận trong trong thời gian gần đây. Nên mình nghĩ, cá lớn có khả năng sẽ đợi giá trị này hồi phục lại đôi chút trong ngắn hạn.

Ngoài ra, funding rate đang dương nhẹ (0.0009) sau khi giảm mạnh vào ngày 12.4, nhưng bức tranh vĩ mô đang khá ảm đạm, nên khả năng xảy ra biến động giá đi lên đột ngột trong ngắn hạn cũng không quá cao.

Bức tranh vĩ mô – Lo lắng lạm phát gia tăng

Trong các bài on-chain trước, mình có đề cập đến vấn đề phản ứng của thị trường Bitcoin với các sự kiện vĩ mô ngày càng tương tự với thị trường chứng khoán, khi ngày càng có nhiều nhà đầu tư/tổ chức từ thị trường truyền thống này tham gia mua Bitcoin.

Thị trường chứng khoán thường có biến động tiêu cực với các tin tức cảnh báo lạm phát, và chính sách thắt chặt từ Fed. Trong những năm gần đây, Bitcoin cũng cho thấy xu hướng tương tự.

Các động thái diều hâu từ FED cũng vẫn có ảnh hưởng nhất định tới thị trường. Anh em nên theo dõi sát và chú ý vấn đề này.

Nhìn chi tiết hơn vào giai đoạn hiệu chỉnh lần này thông qua biểu dưới đây, anh em cũng có thể thấy phản ứng xuống giá của thị trường BTC với các tin xấu từ Fed: khi cuộc họp mới đây của Fed với các biện pháp thắt chặt được tuyên bố. Việc tang lãi suất 50 điểm cơ bản sẽ nhanh hơn và mạnh hơn cùng với đó là CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) có mức tăng cao nhất trong vòng 40 năm (8.5% so với cùng kỳ năm ngoái) được công bố vào tối 12/04 (theo giờ Việt Nam).

Kết luận:

⇒ Các chỉ số on-chain cho thấy áp lực bán đã giảm nhưng phe mua vẫn chưa áp đảo được với lượng Volume khá thấp. Cấu trúc thị trường vẫn đang khá ổn định. Nhưng nếu tình hình lạm phát, chính trị chưa hạ nhiệt thì khả năng BTC sẽ phản ứng điều chỉnh 1 lần nữa trước khi lấy lại đà tăng mạnh mẽ hơn.

Các loại tài sản rủi ro nói chung trên thị trường đầu tư toàn cầu ghi nhận biến động tiêu cực từ nguy cơ lạm phát. Bitcoin có thể sẽ chịu ảnh hưởng phần nào trong dài hạn.

Lưu ý: Đây là nghiên cứu cá nhân và không được xem là lời khuyên đầu tư !

Coin79 – kênh thông tin thị trường tiền mã hoá đa ngôn ngữ (tiếng Việt, tiếng Anh và tiếng Thái) duy nhất tại Việt Nam, đảm bảo tính cập nhật và chính xác.

Tham Gia Các Cộng Đồng Của Coin79

Hotline Chat Zalo Telegram Group