Vào ngày 23 tháng 5, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt các mẫu đơn 19b-4 cho tám quỹ ETF Ethereum giao ngay từ các công ty như Bitwise, BlackRock và Fidelity. Tuy nhiên, các nhà phát hành vẫn cần phải có các tuyên bố đăng ký S-1 của họ trở nên hiệu lực trước khi giao dịch có thể bắt đầu. Quá trình này dự kiến sẽ hoàn tất trong vài tuần tới.
Hougan so sánh vốn hóa thị trường của ether với bitcoin, dữ liệu từ các thị trường ETP quốc tế và vai trò của carry trade để đưa ra con số dự đoán. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã đạt được 15 tỷ USD dòng tiền ròng vào đầu tháng này sau năm tháng giao dịch.
Hougan dự kiến nhà đầu tư sẽ phân bổ khoảng 75% cho quỹ ETF Bitcoin giao ngay và 25% cho các quỹ Ethereum tương ứng với vốn hóa thị trường của chúng, lần lượt là 1,2 nghìn tỷ USD và 405 tỷ USD. Với hơn 50 tỷ USD tài sản quản lý qua các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hiện tại, Hougan mong đợi con số này sẽ đạt ít nhất 100 tỷ USD vào cuối năm 2025 khi các sản phẩm trưởng thành và được phê duyệt trên các nền tảng như Morgan Stanley và Merrill Lynch.
Sử dụng con số 100 tỷ USD làm điểm xuất phát, các quỹ ETF Ethereum giao ngay cần thu hút 25 tỷ USD trong 18 tháng để đạt “tương đồng”. Tuy nhiên, Hougan đã loại trừ 10 tỷ USD tài sản dự kiến từ việc chuyển đổi Grayscale Ethereum Trust.
Dữ liệu từ các thị trường ETP Bitcoin và Ethereum ở châu Âu và Canada cho thấy tỷ lệ tài sản quản lý tương tự khoảng 78% cho Bitcoin và 22% cho Ethereum. Một yếu tố khác là chiến lược giao dịch arbitrage, trong đó các nhà đầu tư tổ chức khai thác sự chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai và giá giao ngay của Bitcoin. Hougan ước tính khoảng 10 tỷ USD tài sản quản lý của quỹ ETF Bitcoin giao ngay liên quan đến chiến lược này, nhưng ông không mong đợi các quỹ ETF Ethereum giao ngay sẽ có cùng động thái.
Mặc dù có những ý kiến cho rằng các quỹ ETF Ethereum có thể hoạt động kém hơn do thiếu tính năng staking, Hougan cho rằng thu nhập từ staking là “không đáng kể” và không ảnh hưởng đến nhu cầu.
Dự báo này của Hougan cho thấy một tương lai tươi sáng cho các quỹ ETF Ethereum giao ngay và tiềm năng thu hút dòng tiền lớn vào thị trường tiền điện tử.